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ステーキングプール運営のメリット、デメリット【カルダノ】

知識ゼロからカルダノのステーキングプールを始めて、およそ5エポック(1ヶ月弱)過ぎました。
前回の「ど素人がカルダノのステーキングプールを始めた理由」では、おかげさまで多くの方から好評をいただきました。
しかし、実際に構築まで足を踏み出すには、少なくないお金と時間の投資が必要となるため、メリットとデメリットをしっかりと見極める必要があります。

そこで、一般ホルダーとしてSPOを立ち上げて約1ヶ月たった経験から見た、ステーキング運営のメリットとデメリットを紹介したいと思います。

メリット①成功すれば報酬は増える

やはり大きなポイントとしては、報酬(リワード)の増加というメリットが一番のメリットだと言えます。委任が増えてブロック生成が安定してくれば、格安の手数料設定でも保有ADA量で委任した場合より報酬が増えます。

ステーキング報酬の計算は複雑なプロセスですが、わかりやすいイメージを見つけたので紹介します。
【報酬の計算方法(こちらを参考に作成)】
まず、下記の場合を想定します。

【条件】
・委任者が1人(と運営者が1人)
・運営者と委任者のADA所有量が同じ
・あるエポックのリワード報酬の総量が「₳1349」だった場合

①エポックの成績でリワードの総量が決定
(例として総報酬:₳1340とする)

②総量から固定費を運営者に分配
(総報酬=₳1000、運営者報酬₳340)

③②の残りからマージン分を運営者に分配 
(5%の場合、5%=₳50→運営者報酬₳390)

④③の残りのリワードを、委任者と運営者全員で分割 
(委任者と運営者が2人で同額ステーク数の場合、各₳475)

⑤④と③の合計が運営者報酬              
(委任者報酬₳475、運営者報酬₳865)

このようにして考えると、プールの規模にもよりますが、マージン料金はあまり全体のRO₳に影響を与えないかもしれません。ステークプール運営では、固定費がほぼ大きなウェイトを占めているようです。

運営者報酬はこのように計算されますが、さらに計算しやすいように、マージンを0%、最低固定費₳340として「最低固定費だけで、どれだけの報酬になるか」を考えてみます。

【マージン0%、固定費が1エポックあたり₳340の場合】
・1ADA=40円の場合 固定費340ADA=約13,600円 →月81,600円相当の追加報酬
・1ADA=100円の場合 固定費340ADA=約34,000円 →月204,000円相当の追加報酬
(*一月あたり6エポックとして計算)

このように、ステーキングプールを運営することで、現状のレートでも、都心のちょっとしたワンルーム賃貸の一月分の家賃程度の報酬が追加される計算です。このADAレートが維持した場合で、年間で約98万円程度がステーキング報酬に追加されます。
さらに「虎の狸のなんとやら」で、多くのホルダーが期待する「1ADA=100円」のレートを考えてみると、一月分の固定費だけで「大卒の初任給レベル」ほどの金額差が生まれます。年間にすると約250万円程度の利益が追加される計算です。
現在の一般的なクラウドサーバーのコストが月間で2万円弱程度(年間20万程度)なので、「レートが持続し継続的にブロック生成できれば」利益率は非常に高いと言えそうです。

メリット②カルダノのコミュニティの「メンツの凄さ」がわかる

長期ホルダーにとって最も大切なこととして、「投資先がちゃんと稼働しているか」は非常に重要な指標となります。
プール運営者として参加することで、同業者プールの方々と繋がりを持ち、最新情報に直に触れる機会を増やすことで、「コミュニティの健全さ」を常にチェックすることができます。
個人的な感触としては、プール運営を通して「カルダノコミュニティの人たち、凄すぎ! 親切すぎ!」と、握力が猛烈に強まりました。
カルダノの「プール運営者」となってみると、国内外のエース級の先輩たちと簡単に繋がることができ、助け合いの精神に満ちていることに気付かされます。
さらに、カルダノコミュニティでは、単純なアドバイスだけでなく有志が独自開発したツールを他のプールに無料で共有しており、そのツールがとてつもなく便利で、運営者たちの必須アイテムになっています。


↑プール運営者が使う「gLiveView」というツールは、「AHLNET」を運営するOla Ahlman氏が開発し無料公開したツール。SPOは足を向けて寝られません……。

そのほか、現在のカルダノのステーキングプールの状況を分析できる「pooltool」や「adapools」、「pool.pm」などのWebサイトは、すべて有志たちの手によるサービスです。このほかにも多数のツールがプール運営者によって開発・共有され、すべてプール運営者全員の助けとなっています。
このようにカルダノコミュニティには「自分の利益を度外視したオープンな空気感」があり、イチホルダーとしての握力も大きく強まりました。

メリット③Linuxの知識が(嫌でも)身につく

これは当然ですが、プール運営にはLinuxの知識が必須なので、プール構築だけでなく、さまざまな手続きでひたすらコマンドを入力します。
ダイダロスウォレットでは、ADAを送る際はアドレスとパスワードを打つだけで、1分とかからず送金することができます。
その一方、ステーキングプールから送金する場合は、1つ1つのプロセスをコマンドで行う上に、一度オフラインのPCを介した作業まで発生するため、送金手続きだけでも結構な手間がかかります。
そのため、通常稼働しているだけで嫌でもLinuxの知識が身につきます。
将来、もしかするとプール運営以外でも、役に立つことがあるかもしれません。

デメリット①リワードが保証されない

リワード報酬の増加が見込めるプール運営ですが、委任量が少ないうちは、やはり運に頼る要素が多いため「報酬ゼロ」のエポックになる可能性が高くなります。
「普通に委任だけしていれば、毎回ちゃんと報酬が入るのに……」と、どうしてもプール運営のモチベーションが下がる一因となってしまいます。
通常のホルダーであれば、信頼できるプールに委任すれば、あとは放置しているだけで効率よくリワードを得ることができます。
その一方、小さいプールの運営者の場合は常に「今回は報酬ゼロになるんじゃないか」という恐れがつきまといます。
わかりやすい数字で言えば、プール運営のコストが月間1〜2万円で、ADA=40円の場合、1ヶ月で最低でも1ブロック以上は生成しないと赤字になるリスクを負います。
その辺りを考慮すると、「月間で4エポック以上を確実に生成できない小さなプール」の場合は、ADA価格が30円を下回ると「撤退」を意識するようになるでしょう。
ちなみに、CoffeePoolは現在4基のリレーサーバーで稼働していますが、最新版のカルダノノードの要求スペックが向上したため、サーバーコストが50%上昇しています。今後はリレーサーバー2基での運用も視野に入れて検討中です。
このように、クラウドサーバーの運営が分散化の一助になっている一方、「価格と損益分岐点」に大きな相関関係が生まれる可能性が高くなっています。
今後、飽和上限の低下や分散化率の向上、スマートコントラクトの導入などで、ADA価格とブロック生成数がどのように変化するかがカルダノの鍵を握ることになりそうです。

デメリット②ハマると時間が無尽蔵に消費される

プール運営は、良くも悪くもLinuxとの戦いです。いったんエラーにハマると、解決するまで放り出すことができません。
クラウドサーバーの場合、一度サーバーを起動させると有料になるので、焦って立ち上げようとしてまたエラーにハマる、という負のスパイラルに陥ってしまうことも。
LinuxやPCの扱いに長けた人であれば苦にならない作業でも、普通の一般ユーザーにとってはかなりの苦行になる可能性があります。
PCが苦手と感じる方の場合は、プール維持に膨大な時間を消費し「努力対効果が薄い」と感じるかもしれません。
日常の仕事などの合間に構築する場合は、ある程度シュミレートをしておいた方がいいかもしれません。
ちなみにですが、私の場合は
入門者のLinux 素朴な疑問を解消しながら学ぶ」(奈佐原顕郎 著、講談社)
が、Linux初心者にわかりやすくとても役に立ちました。未経験から初めてみたいという方は、ぜひ読んでみてください。

デメリット③GOXのリスクがある

最も大きなリスクは、オペレーターを行うことで、GOXするリスクが増えることです。
ダイダロスやヨロイウォレットはセキュリティ面が強化されたソフトウェアですが、ステーキングプールの場合、セキュリティ管理はより自身に責任があります。
自身のサーバーに不正アクセスされた場合や、運営用のキーファイルの管理ミスで、誓約金を失ってしまうことがあります。すでに、誓約金を失ったプールがあることがTwitterなどで報告されています。


「急に誓約金が下がったけど、どうしたの?」
「質問ありがとう! あるプールが600K分のADAを盗まれたらしく、リスクを下げるためにプレッジ金額をダイダロスに動かしたんだ」ーASTRA(coffeepool和訳)

このように、プール運営者は、さまざまなメリットとデメリットの両面に向き合いながら、日々のブロックを生み出しています。
これらの要素をしっかりと天秤にかけて、ご自身の投資スタイルにあった方法でADAのステーキングを楽しみましょう!

委任のご協力をお願いします🙇‍♂️
●本稿はカルダノステークプール「Coffee Pool」が作成しました。
COFFEの活動を応援いただける方はぜひ、COFFEへの委任をいただけたらと思います!
NAME:CoffeePool☕️
Ticker:COFFE
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